到目前為止，中國走出去主要有三種方式，包括園區(qū)融資、并購和項目建設(shè)承包。園區(qū)融資是中國民族企業(yè)到國外設(shè)立的外國子公司和分支機構(gòu)。在“一帶一路”走出去的步伐中，許多企業(yè)投資辦廠，這就是園區(qū)融資。他們可以獨資辦廠，也可以找當(dāng)?shù)氐暮腺Y企業(yè)來辦廠，這叫園區(qū)融資或必要融資。

并購是一種眾所周知的融資方式。合并是指一些公司或多個企業(yè)與其他公司或多個企業(yè)合并，而收購是指通過支票或證券交易獲取項目公司的股份或資本。收購一般包括股權(quán)收購和資本收購，相關(guān)的重點項目不一樣。

工程施工承包是大多數(shù)工程施工企業(yè)所熟悉的，也是中國企業(yè)走出去的類似方式。中國企業(yè)走出去的途徑有很多，比如建設(shè)工程轉(zhuǎn)(TD)和工程施工承包(EPC)。這兩年更多的是建設(shè)項目-管理-移交(外包)，建設(shè)項目-所有權(quán)-管理-移交(BOOT)。今天像官民合伙制建設(shè)項目(PPP)一樣火熱，企業(yè)覺得完全做工程施工承包項目風(fēng)險更大。對于融資、承包、PPP項目，企業(yè)不僅做工程施工承包，還充當(dāng)大股東。建筑工程企業(yè)作為大股東，對于國外基礎(chǔ)設(shè)施項目可以有20-30年的穩(wěn)定運營期。在這一步中，作為大股東，他們可以從大股東那里以股息的形式獲得穩(wěn)定的回報，這已經(jīng)成為中國企業(yè)走向全球的主要途徑。

至此，PPP項目成為熱門話題。我們可以以公私合作項目為例來說明投資的主要類型

稅務(wù)

重點項目。PPP項目之所以更受歡迎，是因為在“一帶一路”走出去的步伐中，周邊60多個國家屬于發(fā)達國家，交通設(shè)施相對落后。對于大型的可再生能源和工程項目，需要一定的資金支持，這是資金的戰(zhàn)斗力，這是我們企業(yè)走出去時各方面的戰(zhàn)斗力。

這些PPP項目大多具有絕對優(yōu)勢，即中國企業(yè)可以帶出資金，可以利用外貿(mào)銀行或開發(fā)貸款，因此在與其他國家競爭時具有很大的絕對優(yōu)勢。關(guān)于PPP項目，完全定義為政府機構(gòu)和政府機構(gòu)的合作伙伴，通過特別授權(quán)經(jīng)營管理的方式，向項目公司下達地方開發(fā)項目實施項目，以達到中央政府和國有企業(yè)共同承擔(dān)風(fēng)險的模式。

PPP廣泛應(yīng)用于高速公路、鐵路線、軌道交通等公共交通設(shè)施中。PPP或者承包很簡單，因為有很多利益方。第一個是項目公司，通過招標(biāo)獲得開發(fā)權(quán)，成立項目公司，與中央政府談判，獲得交通設(shè)施項目的開發(fā)權(quán)，通過授權(quán)經(jīng)營管理獲得開發(fā)建設(shè)權(quán)，通過項目公司作為開發(fā)商找到EPC總承包商。如果是水電開發(fā)項目，會從售電中獲得收益。

一般來說，由于周邊國家沒有相關(guān)人員或管理人員，項目公司需要聘請運營維護提供商，并代表上海代理登記公司與項目提供商簽訂服務(wù)協(xié)議，為項目公司管理水電站或高速公路。本項目公司的售電或水處理廠必須有一定數(shù)量的用戶，項目公司將與國家電網(wǎng)公司簽訂協(xié)議。交通設(shè)施和交通項目的情況下，當(dāng)?shù)刂腥A民國交通部可以與其簽訂銷售產(chǎn)品或公共服務(wù)的協(xié)議，這是項目公司未來收入的可能性。

那么中國企業(yè)作為投資者設(shè)立公司時，不會以注冊資本的形式設(shè)立公司，而是利用利息政府機構(gòu)或利息銀行提供對外投資，由大股東提供20%-30%的利息，項目公司和利息金融機構(gòu)達成協(xié)議后償還利息。發(fā)展金融機構(gòu)提供利息的要求是與我國進口金融機構(gòu)的政策一致的政策，提供了政治風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險。這些銀行還需要與項目公司簽訂保單協(xié)議，項目公司需要向銀行支付一定的保費。銀行擔(dān)保這些可能性，利息銀行會給予資金支持。

PPP項目中有融資和承包，其中有很多關(guān)聯(lián)方。企業(yè)走出去一定要搞清楚自己是項目公司的承包商還是項目公司的總承包商。對于項目公司的主要

稅務(wù)

考慮什么？作為一個本地人，你應(yīng)該知道項目公司在本地做生意二三十年要交什么稅。作為項目公司，有密切相關(guān)的承包商、運營商和利益相關(guān)方。他們都和公司簽協(xié)議，需要公司支付各種費用。那么，支付這些現(xiàn)金的時候有沒有稅收優(yōu)惠呢？稅收的負(fù)面因素是項目公司繳納的稅收直接影響投資者的稅收利潤，如何審計其稅收財務(wù)直接影響投資者的凈利潤收入。

作為大股東和公司，有些項目叫美國投資人公司。在融資過程中，當(dāng)公司作為大股東成立時，中國公司有必要設(shè)立該公司，并采用必要的控股指令集；或者在項目地點和中國之間選擇一個更好的第三國，雙方大多成立母公司，為當(dāng)?shù)仨椖咳谫Y。一般項目公司在當(dāng)?shù)刂Ц逗髸苑旨t的形式匯出收入，這里有分紅計提稅。比如一家阿富汗公司在中國的凈利潤分紅是10%。如果你選擇在沙特成立母公司，然后由這個公司成立阿富汗項目公司，那么從阿富汗到沙特的凈利潤分紅是5%。雙層外持指令集主要是未來轉(zhuǎn)讓部分項目股份，其偷稅漏稅更為顯著。

另一個最重要的方面是信用。一帶一路周邊的大多數(shù)國家都是可再生交通設(shè)施的公共項目。對于這些項目，一般關(guān)心的是盡量向項目公司申請。因為這些項目融資量大，可以給當(dāng)?shù)貛砗芏嗑蜆I(yè)，當(dāng)?shù)匾灿鞋F(xiàn)有的

稅收優(yōu)惠

我們肯定可以享受，因為這個項目有利于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和上海注冊公司的就業(yè)，所以我們可以向當(dāng)?shù)刂醒胝投悇?wù)機關(guān)申請一些稅收優(yōu)惠。

在應(yīng)用程序中

稅收優(yōu)惠

項目有很多利益相關(guān)方，不同利益相關(guān)方申請稅收優(yōu)惠的重點項目就上海注冊公司而言是不同的。就EPC承包而言，其帶動經(jīng)濟發(fā)展和就業(yè)的基本功能有限，地方政府也不是特別愿意給予一定的稅收優(yōu)惠。但作為股東，一般來說可以獲得更好的折扣。比如營業(yè)收入也可能在各方面申請一些個人所得稅減免。當(dāng)申請稅收優(yōu)惠作為一個不同的整體時，有不同的考慮。項目公司為什么申請這些稅收優(yōu)惠？因為形象方等會構(gòu)成項目公司的生產(chǎn)成本，間接負(fù)面影響上海注冊代理公司凈利潤的盈利水平。

申請稅收優(yōu)惠談判也要關(guān)注重點項目。比如申請稅收優(yōu)惠的地方法規(guī)包括個人所得稅減免。我們可以從經(jīng)營期開始申請，或者從有上海注冊公司應(yīng)稅收入的第一年開始申請，在本年度再申請幾年應(yīng)稅收入。

三種投資方式之一，并購。我們對比了一下購股情況，看中了當(dāng)?shù)氐哪繕?biāo)公司。股份購買是指中國公司作為大股東購買本公司全部或部分股份，而資本購買是指你對股份一無所知，對你公司的有形資產(chǎn)或資產(chǎn)感興趣，只想購買資本，所以這里有不同的稅收重點項目。尤其是股份購買的情況下，如果企業(yè)已經(jīng)作為大股東進入，在現(xiàn)代會從這家公司繼承什么稅收問題？因此，在上海注冊代理公司之前，需要進行稅務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果。調(diào)查結(jié)果的目的是了解這些公司是否存在一些根本性的稅收可能性和問題。如果有什么解決辦法，如果通過風(fēng)險評估的可能性過高，收購方會有不可控制的可能環(huán)境因素，導(dǎo)致股份最終被拒絕。

通過盡職調(diào)查，我們在目標(biāo)公司發(fā)現(xiàn)了這些問題。如果出售仍然可行，下一步可以是股票市值這一步的化學(xué)反應(yīng)。比如收購股票的決定還是會做出，但是出價會大大提高。在新大股東進來之前，這些問題屬于大股東。如果稅務(wù)機關(guān)查的話，大股東還是要承擔(dān)這些可能性，這也是盡職調(diào)查結(jié)果的目標(biāo)之一。收購時與對方協(xié)商的前提和對收購方可能性的補償功能必須在最終的股份收購協(xié)議中落實。

盡職調(diào)查結(jié)果中的一些問題，如稅務(wù)審批是否經(jīng)過審核，是否存在根本未付稅款，可再生礦產(chǎn)資源項目是否存在現(xiàn)代遞延費用等，都是應(yīng)該注意的明確的稅務(wù)問題。就EPC而言，中國企業(yè)作為對外承包工程到地方承包工程，必須搞清楚個人所得稅在當(dāng)?shù)厥窃趺蠢U納的，是承擔(dān)代扣代繳的職能還是充當(dāng)辦事處。如果當(dāng)?shù)貍€人所得稅只能按1%的稅率征收，可以考慮分拆EPC總承包，交付部分不在當(dāng)?shù)卣鞫?。如果企業(yè)作為總承包商，構(gòu)成一個辦公室，那么相關(guān)或不相關(guān)的分包商也要扣除。根據(jù)專業(yè)知識，除非當(dāng)?shù)亓⒎ㄒ螅袊髽I(yè)使用子公司或項目部作為辦事處就夠了。但還是要注意對子公司，凈利潤分紅有分紅預(yù)扣稅。如果涉及到，就要成立子公司。然而，子公司和辦事處對工程建設(shè)承包項目采取罕見的做法。EPC編制主要關(guān)注的是總承包是否拆分。其次，整個總承包是開發(fā)商和地方立法之間的，只能有所改善。在建設(shè)項目的實施步驟中，也可以改進工程建設(shè)電子設(shè)備的原材料采購。

(本文收集了上海注冊公司的詳細意見，摘自中國協(xié)會“一帶一路”公益慈善講堂財務(wù)總監(jiān)周穎和注冊稅務(wù)師四方東江專欄7月14日的發(fā)言)